汇丰：维持联想集团买入评级 目标价11.1元

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　　环球证券发表报告，预期联想集团（00992.HK）上季收入按季增9%，按年减少5%至133亿美元，大致符合预期，不过，其移动业务增长强劲，盈利能力改善，经营利润率或较预期佳，加上伺服器业务需求理想，可抵销个人电脑疲弱的表现。该行并无调整盈测，目标价看11.1元不变，维持‘买入’。

　　展望未来，全球五大原始设计制造商（ODMs）估计截至2016年3月底季度，其出货量按季跌18%，按年跌4%，市场现时估计联想集团末季收入按季跌13%。基於预期人民币贬值及宏观经济存不确定性，该行相信上述预期存在下行风险。

　　集团股价自2015年5月高位至近日已调整近50%，相信现价已反映前景欠佳因素，该行有信心管理层应有能力继续改善未来数季业绩，重拾投资者信心，长远可加强股本回报率。（双双）