美银美林发表报告表示，指李宁(02331.HK)财务有见改善，相信是因节省成本、收入增加及毛利改善所致，相信未来可有更好表现，但该行认为，现估值的市盈率相等於2016及2017年预期市盈率的26及14倍，考虑其盈利透明度较低，故维持“跑输大市”评级，目标价3.8元。
该行指，预期李宁第四季同店销售增长将较第三季的中单位数放慢，主因天气较暖，及11月电商之影响，同时因库存较健康，令折扣减少，而今年开店速度亦达标。
美银美林指，认为李宁新管理团队更有效率及更着重盈利，而在产品定价方面亦变得更市场导向。(双双)
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