高盛首纳绿叶制药确信买入评级

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　　高盛发表报告首度观察内地保健行业及10家在港上市的业者，料此行业正处於一个长期的增长周期，相信竞争加剧之下，将推动行业整合及带来更多收购合并，相信一些有强劲研发能力及财务状况的公司，股价有上升潜力。

　　该行认为，目前行业的利润主要倾向於分销商、服务提供商及医疗设备生产商，而传统的中医药商及活性原料药商因缺乏研发投资，正在流失市场份额。

　　该行给予绿叶制药(02186.HK)、石药(01093.HK)及中生制药(01177.HK)“买入”评级，其中绿叶制药纳入“确信买入”名单，予目标价8.8元，因看好其强大的研发能力。该行予石药及中生制药目标价各为8.7元(相当预测明年市盈率24倍)及8.45元(相当预测明年市盈率28倍)。该行又给予白云山(00874.HK)“沽售”评级及目标价19.7元(相当预测明年市盈率15倍)。

　　高盛料，绿叶制药於2015年至2017年每股盈利预测的复合增长率达26%、同期收入复合增长率为20%，予其目标价8.8元相当预测明年市盈率24倍，料其2015年至2017年的每股盈利预测各为0.24、0.31及0.39元人民币。(双双)