良好的14年全年业绩。净利润则同比增长38%到2.3亿人民币。毛利率维持于80.0%稳定水平,净利率则同比增长1.1百分点到29.0%,虽然经营支出水平提高,但受惠大幅降低的税率。
收购合并速度将于15年加快。公司于14年进行了多项收购,增加了公司的土地储备以及覆盖业务。管理层预计收购合并速度将于15年加快。
维持买入。大致维持我们现有的盈利预测。公司现在估值为17x 15年市盈率。维持目标价4.5港元,对应25x 15年市盈率。(双双)
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