大和发表表示,首予中国中铁(00390.HK) “买入”评级,目标价7.5元,此相当预测2015年及2016年市盈率各10.4倍及9.5倍。该行指,公司将受惠於内地铁路固定投资提升,料内地的2014年总铁路固投将按年升20%至8,000亿元人民币,该行相信在高基点下,2015及2016年的固投增长为4%。
该行称,而在铁路市场中,中铁与中铁建属於双头垄断,中铁市占率为40%至45%。该行相信,国家发改委在去年11月底准建64条铁路,相信会增加建造商的手头订单,预期公司2014、2015及2016年的新订单分别增长11%、9%及8%。
大和料,足够支持公司2015至2016年的增长,并看好内地的城市轨道市场,料2015至2016年的城轨投资增长24%及13%,这也将成为公司的长期增长动力。该行料中铁於2014至2016年每股核心盈利预测各为0.519、0.579及0.634元。(双双)
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