瑞银降中国海外目标价至23.81元 评级中性
瑞银表示，中国海外(00688.HK)截至10月份的实现全年销售目标的78%，较去年同期减少15个百分点，相信是由於今年部份二线或以下城市的情绪较弱及结构性供应过剩所致。该行估计，集团2015年的合约销售可按年增长5%。该行决定将对其目标价，由25.8元降至23.81元，维持评级“中性”。
该行指，公司第三季营运利润率由中期的32%降至29%，即使有更多政策支持行业，该行估计集团亦只可维持毛利率在32至33%之间，或营运利润率约30%；相信充足的供应和疲软经济将限制实际楼价。
瑞银称，中国海外截至10月底共买地约320亿元人民币，相当於2014年目标的80%，预计将使今年底的负债比率按年升10个百分点至38%，而其他发展商则放慢买地步伐。(双双)
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