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　　基本面：集团今年上半年业绩理想，期内亏转盈赚9 亿元， 上年同期蚀9.17 亿元；每股盈利5.81 仙，较市场预期高4.8%；不派中期息。期内，营业额172.22 亿元，按年升52.41%，较市场预期高11.7%；毛利36.78 亿元，按年升393.68%。毛利率由6.6%增加至21.4%；太阳能为内地中国“十二‧五”计划重点推行的新能源政策之一，预期今年至2015 年，年均新增光伏发电装机容量年复合增长超过50%至2015 年总装机容量达到3,500 万千瓦以上，且要加快企业兼并重组，淘汰质量差及技术落后的产能，有利行业长远发展。

　　催化剂：上半年内地新增光伏发电并网容量同比大增1 倍， 但就装机量本身而言却仅达到3.3GW，当中分布式项目仅占1GW，国家能源局早前表示要确保全年新增光伏发电并网容量在13GW 以上，意味着下半年有将近10GW 的增长空间，市场估计折合成投资额约800-1,000 亿元人民币，随着未来两个月为内地需求旺季，硅片价格料亦改善，直接利好保利协鑫下半年盈利表现。国内超过86%的光伏生产商已停止生产或退出市场，预计在国家政策的扶持下，产品价格将可慢慢回升，产能使用率也可逐步提高。

　　估值：现价相当于2015 年预测市盈率12.1 倍，估值较本港上市平均16.0 倍折让24%，若集团营运能力持续改善，加上有效的成本控制下，或引发市场上调对其收入及盈利预测，有利股价。

　　技术走势：股价现时续守去年12 月底至今的上升轨底部上，及于保历加通道底部现支持，加上14 日RSI 呈超卖回升，MACD 信号线“熊差”收窄，有利股价反弹，建议趁低吸纳。

　　买入价：2.50 元 (股价：2.61 元，上升空间：12.0%) 目标价：2.80 元 支持位：2.30 元（双双）

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