摩通：特步存货周转与营运金转弱 评级中
摩根大通表示，特步(01368.HK)上半年财务表现符合预期，除息税前盈利(EBIT)也稍胜预期，但是资产负债表上的财务指标恶化，例如存货增加、存货周转日上升，营运资本相对销售比率升至39%，或会带来财务上的风险。该行维持「中性」评级，目标价由3.9元降至3.5元。
该行指，特步及其他中国运动服装公司近期报告的营运表现改善，相信持续的趋势可支持股价，但长期而言该行仍然审慎，称EBIT利润率有收窄风险。(双双)
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