高盛高华发表报告,认为近期国企指数上升可延续至第三季,维持12000点之12个月目标,即较现水平潜在15%回报。高盛指更多证据显示内地经济呈周期性改善,建议增持受惠改革的板块,包括油气、医疗及运输。
高盛指,中资股第二季录得良好的正回报,国指期内上升4%,大致符合区内指标,主要是政策推动估值重估,预期短期仍有上升空间。高盛指,国指预测市盈率为8.9倍,估值偏低,为下行风险提供防守性。
高盛又认为,内地楼市虽然回落,但不会出现崩盘,预期仍然充裕的需求,以及潜在更多政策放松,可有助内地楼市“软着陆”。
行业配置方面,高盛建议有三项选取条件:一)受惠改革;二)对内房放缓及信贷影响敏感度较低;三)估值属合理。基于以上考虑,该行把建材板块评级下调至“减持”,维持“增持”油气、医疗及交通运输板块,另维持“减持”汽车及电讯行业,前者基于政策忧虑,后者基于行业结构性因素。(双双)
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