网龙 (777.HK):首季游戏收入逊预期;移动游戏将成未来收入动力;将于下半年推出教育产品
现价: HK$13.7 潜在上升空间: -5 % 目标价: HK$13.0↓
网龙2014 年首季的纯利高于我们预期。游戏收入较我们预期低5.5%,环比下跌5%,同比增长2%。游戏收入环比下跌,主要由于《魔域》(Eudemons)的收入下降。公司将推出《虎豹骑》、《英魂之刃》(Caliber of Spirit),以及5 至7 只新游戏,预料将成未来主要收入增长动力。公司的在线教育战略包括:1)推出平板电脑产品供K12 学生使用;2)推出在线教育平台 - 101.com,设有各种学习科目;及3)与机构或大学建立长期合作关系。由于在线教育业务仍处于早期阶段,加上产品的表现和市场接受程度须于今年稍后时间才能显现,我们尚未对此项业务作出任何财务预测,并重申网龙“中性”评级。随着我们将预测延至2015E,我们将公司目标价从15.1 港元下调至13 港元,相当于游戏业务加上现金的2015E市盈率下调至4.5 倍。(双双)
新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。进入【新浪财经股吧】讨论
已收藏!
您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。
知道了