信达国际:信利国际目标5.80元

2014年04月28日 15:17  新浪财经 微博 收藏本文     

  信利国际(00732) 买入

  基本面:集团2013年度业绩理想,纯利较市场预期高出超过13%,主要受惠期间营业额增长所致,主要受惠集团全年收益比2012年同期大幅增加约66.9%,毛利率按年提升1.4个百分点至14.0%;另外,集团2月份营运数据显示,期内营业净额12.62亿元,按年增加57%。首两个月累计营业净额27.93亿元,增加37.3%,占市场全年预测约11%,较2013年同期10%有所提高。

  催化剂:一) 智能手机在新兴市场的普及率较低(7%-15%),平板计算机更是差不多是0%,另外计算机制造商也积极推出超极本,以抵抗平板计算机的攻势,乘着智能手机、平板计算机和超极本的出货增长和显示器越来越大的趋势;二) 电容式触摸屏的毛利率高于公司平均,其高速增长将有利于公司整体毛利率。

  估值:我们预期集团2013-2015年间每股盈利年复合增长24%,现相当于2014年预测市盈率6.9倍,较其他手机及平板计算机零部件生产商如舜宇光学(02382)10.3倍及瑞声科技(02018)13.3倍估值仍折让超过30%。

  技术走势:股价于保历加通道底部现支持回升,加上14日RSI重越企50以上,MACD信号初现“牛差”买入信号,有利股价回升,建议趁低吸纳

  买入价:5.20元 (股价:5.48元,上升空间:11.5%)

  目标价:5.80元

  支持位:4.68元(双双)

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