客户端 查看最新行情

安装新浪财经客户端：随时随地手机看港股 无限免费股价提醒

　　东瑞制药(2348,持有)：企业成功转型，未来业务有望快速稳定增长2013 年中期业绩增长35.1%

　　公司在2013 上半年收入同比增长12.9 至4.66 亿人民币，。其中专科药的销售额增长26.9%。归属股东盈利增长35.1%至0.78 亿人民币。利润增长主要受益于成药业务快速增长以及原料药业务减亏。

　　心血管用药安系列稳定增长

　　从2002 年推出安内真以来，公司总共推出了5 款安系列心血管用药，主要用于治疗高血压。在该领域公司具有较强的研发能力及良好的市场口碑，随着我国高血压人口的增长，未来安系列仍有望维持稳定增长。我们预计安系列心血管用药在2013-2015 年将维持15%-20%的速度增长。

　　抗乙肝病毒重磅产品雷易得高速增长

　　公司在2010 年推出抗乙肝病毒药雷易得(恩替卡韦分散片)这一重磅产品，我国肝病药物市场年容量为100 亿人民币恩，恩替卡韦具有极强的抗肝炎病毒能力，目前国内仅有三、四家厂商能做。在2011 年和2012 年雷易得的销量高速增长，我们预计未来两三年雷易得的销售额增速仍将保持在30%以上。

　　首仿泌尿系统结石用药杰士同有望成为新增长点

　　杰士同用于泌尿系统结石预防和治疗，在国际上有广泛运用，在国内首仿产品，目前还处于市场开拓阶段，没有形成大规模销售。我们认为未来杰士同有望成为公司下一个大品种。为公司收入及盈利带来较大贡献。

　　调整目标价至5.53 港元，持有评级我们认为公司成功转型为专科药生产公司之后，收入及盈利增长进入快速稳定期。我们预计2013-2015 年分别录得收入9.7 亿、10.9 亿及12.1 亿人民币，归属股东盈利1.5 亿、1.8 亿及2.2 亿元，对应每股摊薄盈利0.19，0.23,0.27 人民币。我们以公司2014 年的19 倍市盈率作为估值参考，目标价较调整为5.53 港元，较现价有12.6%的上升空间，持有评级。

进入【新浪财经股吧】讨论