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　　美银美林重申中粮油(00606.HK)“买入”评级，因其明年利润率及盈利将改善，加上估值吸引(2014年预测市盈率12倍)。不过，该行将其今明两年每股盈测，分别下调11%及12%，因大豆输入成本降幅小於预期，及营收增长更温和。目标价由5.1元微升至5.3元。

　　该行表示，中粮油营收按年增长很可能由2013年下半年起转为正面，因大豆进口增加、利用率改善，及输出的豆粕价格按年增20%。然而，由於油籽对冲收益下降，加上小麦和大麦利润率向下，料混合毛利率於2013年下半年略为下降(2013上半年：6.9%)。 预料中粮油今年盈利按年增20%后，2014/15年将再增10-20%，主要受营收增长正常化及利润率进一步改善推动。人民币升值亦对盈利有正面帮助。(双双)

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