瑞银：升大连港目标至2.6元 石油吞吐续复苏
瑞银发表研究报告表示，大连港(02880.HK)首九个月纯利为5.66亿元人民币，按年增34%，营收按年增75%至52亿元人民币。该行认为，大连港的盈利强劲复苏，是由於石油吞吐量、集装箱吞吐量及干散货吞吐量按年分别录得11%、21%及9%的增长。非经营收入仍然为主要盈利来源，首九个月合计1.9亿人民币，占纯利34%。该行决定升大连港的目标价，由2.5元上调至2.6元，此按现金流折现率作估值，预测未来一年股息回报达5厘，维持“买入”评级。
瑞银预料，大连港明年纯利按年将增14%至8.35亿元人民币，2013年按年将增23%，分别较市场原预期高出4%/4%，因该行对大连港的核心业务更有信心，料石油吞吐量将持续复苏，而明年集装箱吞吐量增长将维持强劲，料按年增16%。 瑞银预料，大连港明年经营性现金流按年增32%至11.37亿人民币，相较资本开资减慢至11亿人民币，料两者差距自2015年起将进一步扩大。相信中长期，大连港将受惠於财务杠杆。(双双）
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