国泰君安国际：上调中国黄金国际至收集评级
中国黄金国际 (02099 HK)： 2013年前三季度业绩超出市场预期，上调至“收集”评级
报告摘要
公司前三季度业绩超出市场一致预期和我们的估计。公司收入同比小幅下降4.9%至234.1百万美元，公司净利同比下降4.0%至50.5百万美元。持公司矿金和矿铜产量假设不变。公司的生产保持稳定，我们预计公司能够完成此前的产量目标。 维持金价和铜价假设不变。由于量宽仍是美国经济的主要动力，我们预计金价仍将对数据反应敏感，但基本面并未发生变化。由于低剥采率，小幅下调矿金生产成本假设。公司第三季度剥采率的下降好于预期，因此我们下调矿金的单位生产成本以反映实际情况。上调目标价至24.30港元，上调至“收集”评级。
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