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　　京能清洁能源(00579)

　　买入价：2.60元 (股价：2.63元，上升空间：15.4%)

　　目标价：3.00元

　　支持位：2.34元

　　基本面：集团为北京市属最大的清洁能源发电企业，主要从事燃气、风力及水力发电。虽然去年燃气上网电价两次上调，导致清洁能源生产的政府补助减少，但在风电及水电投产装机容量增加下，去年整体收入及纯利仍录得2.5%及7.6%的增长。旗下3间燃气发电厂及供热厂均位于北京，市占率61%，并承建北京四大燃气热电中心，在建燃气热电厂2,961兆瓦，将于今年投产。集团去年11月，以18.4亿元人民币收购四川大川电力及四川众能全部权益，有意加强水电业务贡献，内地近年致力发展清洁能源，有利未来发展。

　　催化剂：目前燃气发电及风力发电占京能大部分装机容量，分别占控股装机容量的48.37%及50.95%。北京市正致力推动利用天然气发电，以取代燃煤发电，为实现PM2.5的防控目标，强力推进“五环内无煤化”实施方案，加上早前持续受雾霾天气影响，相信有关当局将进一步加强环保工作，集团料可受惠。

　　估值：市场预期集团2013-2015年间每股盈利年复合增长约43%，现价相当于11.2倍预测市盈率，仍较行业平均15倍折让25%，惟集团的股东回率及资产回报率均较行业平均为高，反映其营运质素较佳，因此与同业的估值差距可望收窄。

　　技术走势：股价近日于20天现支持回升，加上14日RSI持续攀升，MACD信号“熊差”持续收窄，有利股价反弹势头持续，建议趁低吸纳。（双双）

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