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　　中国光纤(03777)

　　买入

　　基本面：工信部早前出台新规，要求从今年4月1日起，新建小区必须光纤入户，同时具备接入多家运营商的能力。工信部新规将加速光纤入户进程，并大幅提高光纤宽带的国内普及率，这将带动国内光纤宽带产业的整体发展，并将开启万亿规模的投资新机会。随着光纤宽带工程进一步提速，三大电信运营商会进一步增加相关设备的采购和工程建设。

　　催化剂：备受关注的宽带中国战略已交予国务院批核，若最终获批，该计划将刺激市场对光纤上网的需求，为行业带来新的机遇。虽然3大电信商去年资本开支投放速度减慢，惟随着中央续推进“光进铜退”、提升宽带网络速度，我们仍然相信光纤活动连接器的需求将会在更快的增长轨道上。随着运营商的重质意识不断提高，公司产品的平均售价亦相当稳定，另外公司开始生产上游的软光缆，我们相信集团本年度的毛利率将会有所上升。

　　估值：集团今年预测市盈率约4.0倍，较本港上市同业昂纳光(00877)同期约10倍的估值，折让超过50%。基于行业前景向好，公司又为行业龙头，我们相信中国光纤估值将上升至贴近同业水平。

　　技术走势：股价近日于100天线现支持，加上14天RSI由低位回升，MACD“熊差”续收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。

　　买入价：1.37元 (股价：1.38元， 上升空间：16.8%) 目标价：1.60元 支持位：1.23元（双双）

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