中石化(00386.HK)向不少於6名投资者,按每股8.45元配售总值31亿美元新H股,较A股及H股分别折让13%及9.5%,对比早前友邦(01299.HK)、工行(01398.HK)、中海油(00883.HK)及昆仑能源(00135.HK)等公司早前配股的折让更大。美银美林认为,这将对股价造成负面影响。完成配股后,料期负债比率将由48%降至43%。
该行估计,配股筹得的资金或用作收购之用,因为早前有报道指中石化计划以80亿美元收购母公司海外上游资产。该行相信,收购尚余资金会发行5%年利率票据筹集。
美银美林指出,中石化配股会摊薄盈利,而相信潜在收购贡献有限,给予中石化“中性”评级,目标价定於9.5元。(双双)
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