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　　太阳能行业：中国确定一系列政策支持光伏产业

　　事件描述：2012 年12月19 日，国务院常务会议确定了一系列政策支持光伏产业发展，主要政策包括：1)鼓励兼并重组，淘汰落后产能。2)控制新上扩大产能的多晶硅、光伏电池及组件项目。3)根据资源条件制定光伏电站上网标杆电价，对分布式光伏发电实行按照电量补贴的政策。4)光伏电站项目执行与风电相同的增值税优惠政策。

　　观点评论：我们认为以上实质性政策对国内光伏市场有重大正面意义。现在的供应过剩情况需要通过扩大需求，控制供给，行业整合和淘汰落后产能来解决。吸引的电价补贴和税收优惠将直接带动分布式装机的需求。淘汰落后产能，控制供给继续加大和行业整合的政策将改善供求关系。

　　投资建议：我们认为这个正面消息可能使股价短期继续维持强势，但有关政策应该需要一些时间来执行，行业短期基本面依然疲弱，加上贸易战风险中期依然存在。我们维持对保利协鑫能源(03800 HK)的“中性”评级和对卡姆丹克太阳能(00712HK)的投资评级的“收集”评级。

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