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　　金利丰 黄德几

　　香港铺租不断攀升，根据高纬环球(Cushman & Wakefield)指出香港四大核心购物区铺租金按季升幅为18%至43%，其中铜锣湾目前平均月租为每尺2,000元，较第二季升18%，对不少零售商造成不少压力。香港化妆品零售龙头莎莎(178)租金管理策略逐渐成效，截至今年3月底至全年租金占销售额比重由10.4%轻微下降至10.1%，使港澳地区的纯利率有所上升。今年共有23间店需要续租，当中已续14间，平均租金加幅为30%。另外，集团改变开店策略，将零售网络扩大至非传统旅游旺区及住宅区，冀可提升香港市场份额。集团目前已于屋商场增加5个铺位，并计划于天水围及屯门的屋商场加开两间分店。

　　港府暂停放宽深圳“一签多行”，令不少零售商大失所望，或进一步影响香港零售市场。不过，集团零售销售额仍录得稳定增长，7月至8月销售较首季改善，港澳地区零售销售额及同店销售分别增长19.5%及16.3%，同时料全年同店销售可维持约20%水平，表现尚算不错。另外，内地“十一”黄金周即将到来，短线可推动香港营业额销售。

　　内地店铺网络迅速扩张，销售额持续上升，但多年来一直录得亏损，主要由于店铺分散，经营费用及成本亦相对增加，去年内地同店销售仅录得0.5%增长。集团已于去年下半年开始系统自动化，冀可提升整体开店及营运效率。

　　走势上，8月27日裂口高开，昨日重上10天及20天线，STC %K线料升穿%D线，MACD维持熊差距，短线走势料有改善，可考虑4.9元吸纳，上望5.2元，不跌穿4.8元可续持有。