金利丰 黄德几
长江基建(1038)集中於基建发展、投资及经营,目前业务已遍布香港、英国、澳洲等国家。集团积极发展海外公共业务,不少收购项目已经踏入收成期,成为日后盈利主要增长动力。2010年收购UK Power Networks 及 Seabank Power于去年提供首次盈利贡献,而去年10月完成收购的Northumbrian Water今年上半年录得5.38亿元溢利,表现超预期。
近月集团与电能(6)频频联手扩张海外业务,冀可产生协同效应,以及降低负债比率。本月初两者宣布成立合营公司TOA,合共投资2.68亿元发展澳洲维多利亚省的电力输送网络。集团预计工程今年10月展开,并于明年11月完成,而有关收益每年将介乎3,990万至4,790万元之间。自服务开始日期起为期25年,有关服务期可进一步延长最多25年。事实上,两间公司已于7月伙长实(1)和李嘉诚基金会共斥资77.53亿元收购英国配气网络Wales & West Utilities;其中长建持有合营公司的30%股权。
虽然长建营运资金充裕,截至今年6月底,集团手持现金87.1亿元,负债比率仍处于较低水平,但连番收购毕竟对资金造成一定压力。集团7月以最多折让6.3%配售5,000万股,集资23亿元,一方面可补充财务实力;另一方面可为其他收购作准备,有消息指出集团竞投英国曼彻斯特机场取得良好进展,倘若收购落实,可为日后增长增添动力。
走势上,7月26日受配股消息拖累,股价裂口低开之后于46元至48元之间横行,STC%K线走高于%D线,MACD熊转牛差距,可考虑46.5元水平吸纳,上望50元,不跌穿45.5元可续持有。
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