新浪财经讯 9月04日消息,巴克莱发表报告指,国药上半年表现强劲,但现金流仍具挑战,重申“中性”评级,目标价25元不变。
巴克莱指,公司上半年营业额按年增长39%,其中22%由自然增长带动,其余17%由收购来的公司贡献。公司管理层的指引为全年销售增长24%-25%,但该行认为公司上半年业绩强劲,指引较为保守。
该行指,公司上半年的营运现金流,由去年同期的13亿元人民币净流出,转为5亿元人民币净流入,但现金流仍然有压力,因为公司的资金周转周期上半年上升9日,到33天水平。
巴克莱指,公司的估值目前较合理,与其盈利增长相吻合。根据2013年每股盈利0.99元人民币及市盈率20倍计算,给予目标价25元。
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