买入价︰14.5元
目标价:15.5元
止蚀位︰14.1元
华润燃气(1193)主要从事销售及分销气体燃料,集中拓展下游业务,截至今年6月底拥有80项城市燃气项目。集团早前以24.15亿元向母公司收购15个城市燃气项目、1个中游燃气传输管道项目和7个燃气站,每年燃气销售量约4亿立方米,其中77%乃向工商业及压缩天然气站客户销售。目标公司于今年首7个月纯利2,990万元,可带来增长动力,以及与现有业务产生协同效应;惟有关交易尚待股东特别大会通过。
除了依赖母公司注资外,集团亦积极自行发展,其中增持郑州燃气的股权至96%,亦于上月完成收购AEI China Gas Ltd,有助业务扩展。集团今年上半年燃气销售量按年上升26%至42.48亿立方米;以去年为例,工商业用户占总销气量6成,其盈利能力较居民用户高。中央积极推动清洁能源,预期2015年天然气在能源消耗占比,将倍增至8.3%,集团可从中受惠,前景维持向好。
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