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　　经常性纯利上升14%至2.58 亿元，符合我们预期(较我们预期高出3%)。床品业务仍然是主要的增长动力。该业务门店数目增长88%至906 家，推动收入增长28%，带动税前利润上升19%。另一方面，绵纱业务的税前利润下跌9%，因毛利率下降1 个百分点抵销了1%的收入增长。

　　应收款天数从72 天增加到80 天，因向床品分销商的销售增加。因库存水平下降，存货天数从35 天减少到25 天。

　　净现金增加44%至10 亿元，但公司不建议派发中期息，去年同期的派息为0.091元(派息比率为40%)。我们将于分析员会议中探讨这个问题。

　　维持长线买入评级和3.0 港元的目标价，为4.8 倍12 年市盈率，与香港上市纺织品公司的估值水平一致。