查看最新行情

　　合生元(1112)

　　业务简介

　　合生元在中国以合生元品牌营销高端儿童益生菌冲剂、婴幼儿配方奶粉及干制婴幼儿食品产品等。

　　重点因素

　　集团的婴幼儿配方奶于法国进行采购、生产与包装，而其他多项产品亦由外国进口原料并于内地GMP认证工厂生产，以保证产质量素。由于集团的主要原材料的采购有别与其他中国竞争对手，使集团的产品能够从众多的对手中受到市场的欢迎。根据数据显示，集团于中国的婴幼儿配方奶粉行业的超高端分部，为第一大品牌，市场份额由2010年上半年的32%上升至2011年上半年的约44%。

　　除产质量素外，集团在销售服务的推广亦有不错的成绩；集团的重点服务品牌“妈妈100”会员计划的活跃会员人数，截至2011年底为82.5万名，较2010年增加77.3%。而由于产生自“妈妈100”活跃会员的销售占集团总收入达78.0%之多，因此预期集团的收入可伴随“妈妈100”会员的人数而增加，集团目标为三年内将“妈妈100”的活跃会员人数增至150万名。

　　于未来，集团除继续加强推广外，亦会不断扩张销售网络，截至2011年底集团覆盖的VIP婴童专卖店、药房的妈妈100会员专区及超市数目分别为6727间、545个及2968间，集团的目标为今年年底前增至8500间、1000个及4000间，从而增加市场渗透率。

　　交易策略

　　技术上，市场气氛转佳，集团股价亦于200天线见支持反弹，重上6月份交易区间底部约18元的水平，建议投资者可于18元买入作短炒，目标价为21元，跌穿16.5元止蚀。