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　　中兴通讯(微博)(00763.HK)坏消息接二连三。

　　中兴通讯上周五发布盈利预警，料上半年净利润将按年下降60%至80%，至1.54亿至3.08亿元人民币，每股盈利约4分至9分人民币。公司表示，业绩大幅倒退主要是因为投资收益下降、汇兑损失、电讯设备合同招标推迟及整体毛利率下降等。及至昨日，市场再传出，指公司涉嫌向伊朗违禁出售美国计算机产品，正被美国联邦调查局调查，据称有关交易涉及1.3亿美元。两则消息令公司股价接连受挫，昨日更曾创10.24元逾三年的低位。对于违禁出售美国计算机产品一事，中国商务部新闻发言人表示仍需进一步了解事件，但相信有关往来不违反联合国(微博)安理会决议，并吁美国客观处理，我们预计事件短期内仍会维持胶着状态，投资者宜留意事态发展，观其会否成演变为政治意味较重的事件。相反，较令我们担心的是公司整体毛利率下降，或反映业内竞争加剧，公司的议价能力逐渐被削弱，或不利其中长线发展。虽然，我们预计国内下半年电讯资本开支将有所提升，销售的增长或能抵销毛利率下降的部份负面影响，但是，投资者未宜把公司下半年的前景看得太好。加上中兴通讯疲弱的股价走势(年至今已跌近六成)，纵使已严重超卖，预计短期内难以走出弱势股的阴霾，值搏率偏低，吁投资者保持审慎。