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　　中国制药(01093 HK)：推迟公布重大收购的详细资料，负面

　　事件描述：公司于2012 年6 月26 日了一个重大收购事项，在公告中，公司称将会在7 月27 日或之前公布关于此项收购的进一步资料。但公司昨晚又发出公告，称可能需要更多时间编制相关资料，预期将会延迟到8 月24 日或以前才能公布。

　　观点评论：公司之前宣布将收购其母公司石药集团旗下的三个制药子公司，根据我们之前作出的评论，这项收购将会战略性地改变公司过度依赖原料药的状况，公司的盈利前景也将会在收购后彻底改变。但收购对价相当于目标资产22.9x2011PE 和8.0x2011PB,价格较高，且我们掌握的信息有限，市场对此项收购也信心不足。公司延迟公布此项收购的进一步资料，增加了我们对此项收购的担忧。

　　投资建议：我们暂时维持在7 月2 日的公司报告中的观点，即收购整体正面，目标价2.00 港元，评级为“中性＂。不过我们对此项收购的正面效应的信心有所减弱。