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　　卓悦控股 (653)

　　买入价︰1.13元

　　目标价：1.25元

　　止蚀位︰1.09元

　　卓悦(653)除了着力增加利润较高之独家产品外，旗下的“悦榕庄”美容服务，亦不断引进崭新的医学美容技术。由于医学美容服务的收费较一般美容服务高，有助进一步提高收入，去年美容服务分部溢利更升80.3%至5,446万元，业务前景具增长潜力。自从内地“个人游”计划开通后，集团的知名度提升，同时有助集团开拓内地业务。虽然集团整体业务规模不及莎莎，但其内地业务理想，目前已达至收支平衡，主要由于其内地分店专注于广州发展，营运成本较容易控制。而且，内地今年初将护肤品进口关税下调，盈利表现有望提升。 租金持续攀升，无疑对集团的边际利润构成影响。零售及批发分部的租金成本对营业额比率去年由9.9%升至12.1%；早前更有消息指集团以逾500万元月租承租铜锣湾启超道6至8号全幢物业。集团计划今年于中港澳地区增加5至7间零售店，以及2至4家美容院；惟租金不断上升，最后的开店计划仍需视乎市场需求而定。