瑞银指,联想(00992.HK)持续扩大巴西、俄罗斯及印度之市场份额,预期新兴市场之营运毛利将可受惠规模效益。集团销售业务在成熟市场已见改善,待规模达到一定程序,相信联想可将内地成功的商业模式复制。
第四季业绩有机会成为未来催化剂。由於控制成本得宜,该行预测,联想2012年第四季营运毛利率达1.29%(市场预期1.18%)。估计纯利6600万美元,高於市场预期12%(5900万美元),对第四季表现感信心,并认为硬盘影响之严重性少於预期。
基於更高的收入及毛利预测,该行调高2013/4年盈利分别4%及6%,目标价由7.5元上调至7.8元,“买入”评级维持不变
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