花旗调低中粮控股(00606)目标价,由10.95元降至8.8元,削幅19.6%,但仍维持买入评级。
中粮现报6.22元,升0.16%。
花旗预计,中粮要为存货减值,拖低毛利率,加上负债高,增加财务开支,故下调今、明财年盈利预测3%至4%,并相应降低目标价。
但同时亦相信,中粮的资本开支高峰期已过,今年财政状况会逐步改善,经营活动现金流可望回复正数。而去年积极扩充的油籽加工产能,今年应可全面发挥效用。
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