摩根大通表示，永利澳门<01128.HK>第四季经调整物业EBITDA 3.13亿美元，按季增长6%，符合预期。现价市账率1.5倍，息率5%-6%，考虑到估值及现金流吸引，可视为持续快速增长澳门博彩业的高质素公司，但当投资者宁愿着眼基本增长及市场份额转变，则可能发现投资价值短期难以提升，原因是市场竞争激烈及增幅收窄。
基於估值及公司质素，永利澳门评级维持“增持”，目标价26元。但当贵宾厅业务竞争纾缓及市场份额回稳，永利有机会是下半年表演者。
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