花旗调高华电国际<01071.HK>盈测,反映煤炭成本减少,现预期2011年重拾盈利能力,2012-13年预测上调10%-15%。目标价由2元调高至2.2元,评级维持“买入”。
报告指,华电将於第二季按H股现价一倍发行A股,有利H股股东。此外,华电盈利是一众同业中对煤价最敏感,即最受惠近期煤炭现货价自11月高位回落8%。现价2012年预测市盈率7.5倍,市账率0.6倍,估值看似吸引。
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