美银美林将永利澳门<01128.HK>目标价由22.4元调高至24元，即2013年预测EV/EBITDA 11倍。评级维持“中性”，指估值合理，现价较同业溢价23%，认为足以反映优越品牌及最佳执行能力；受自由现金流强劲及派息承诺支持，股价下行空间亦有限 。另外，反映博彩收入较预期理想，2011年末季/12/13年经调整物业EBITDA上调2%/3%/1%。去年末季经调整EBITDA预测3.12亿美元，按季增长6%。
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