瑞信指,面对经济不景,海天国际<01882.HK>客户在投资新项目上感犹豫,料2011年下半年盈利下降23%,全年持平。在较预期差的盈利公布前,为投资者沽货获利的时机。
该行虽看好公司於注塑机制造行业占领先地位,及其产品组合多元化,但预计其毛利率及收入增长放慢,尤其2009年下半年至2011年上半年,故下调其2012至2013年每股盈测32-34%。基於2012年预测市盈率8.3倍,将目标价由8.1元下调至6.3元,评级由“中性”降至“跑输大市”。风险为内地对投资政策放松及增资金流动性。
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