德银表示,上海电气(02727.HK)股价过去三个交易日下跌15%,相对国指跌1%,由於市场必注印度订单可能取消。该行建议投资者趁跌势吸纳,认为并非新消息,亦未有实现。公司手头订单为产能使用率及收入透明度提供保证。踏入2012年,核电项目重启、流动资本持续改善及钢铁价格下跌,是三大主要利好因素。评级维持“买入”,目标价4.8元。
报告补充,2011年上半年止,上海电气手头订单2600亿人民币,或2011年收入3.1倍。其中27%,即690亿人民币来自印度客户,即使假设印度所有订单除消,订单余额仍相当於2011年收入2.3倍。
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