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　　金利丰 黄德几

　　受到白酒提价以及销量增加所致，第三季度五粮液、茅台等白酒企业收入及净利润均录得理想增长。主要从事五粮液销售的银基集团(886)通过积极拓展销售管道，优化产品组合，产品于内地市场销售快速增长，带动2011中期收益显著上升。

　　为了配合内地对高档酒类需求的快速增长，集团近年致力引进新产品，产品逐渐趋向多元化，为未来的销量增长提供稳固的基础。集团去年成功获得“永福酱酒”、国窖1573系列43度白酒、鸭溪窖白酒系列38度及52度等产品的经销权后，集团上年度五粮液的销售份额亦相对下降至73%。

　　另外，面对日益加剧的行业竞争及成本上涨，集团于4月份加价17%，上年度的毛利率则稍微下降至46.1%。为稳定价格，发改委于9月叫停白酒涨价步伐，唯高端白酒长期处于供不应求状态，料对价格影响不大。

　　集团正积极构建电子商贸平台，并预期于今年第四季开始销售，料可与“品汇壹号”形象店产生协同效应，进一步开拓销售网络。截至3月底，集团的形象店及专卖店已达250多家，并计划2014年前新增逾500间。

　　走势上，10月4日跌至5.5元后跌势喘定，形成上升轨道，唯10月28日升至8.75元遇到阻力，现时股价维持于各平均线上，快步随机指数(STC)%K线略高于%D线，唯移动汇聚背驰指数(MACD)牛差距逐步收窄，短线走势料走弱，可考虑7.85元水平吸纳，反弹阻力8.75元，不跌穿7.4元可续持有。