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　　总理温家宝日前在天津调研时表示，须适时适度微调宏观政策，显示出中央从紧政策有望放松。受消息刺激，内地股份近期应该会有较好的表现。今天为大家推介中国工商银行，香港交易编号01398。

　　工行公布的2011年中期业绩表现理想，上半年利润已达1096亿元人民币，同比增长29%；利息净收入及非利息收入达1745亿元人民币及537亿元人民币，同比增长21.8%及45.8%。更令市场惊喜的是，不良贷款率更由1.08%下降至0.95%，首次降至1%以内，显示资产质素持续改善。

　　国内通胀今年持续处于高水平，逼迫中央年初以来，一直收紧银根，令内银股表现一直受压。但是，最近通胀有见顶迹象，国内经济增速放慢，令中央开始考虑微调政策。温总理亦表示，须合理保持货币信贷增长，并支持中小企业的融资需要，相信未来新增贷款有望回升，内银股可以从中受惠。

　　估值上看，工行现价相当于市帐率1.5倍，较近年的平均值有大幅折让，实在值得投资者趁低吸纳。走势上，工行股价也有回稳势头，相信较难再跌穿4港元的关口。建议于4.3港元买入，目标价4.8港元，跌穿4港元止损。

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