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　　最新消息：秦皇岛指标煤炭价格结束了连续8周上升，并在过去的两周回稳，现价格相对4月中的价格同比上升了9%。同时，广州港煤炭价格自5月回稳。而山西大同坑口煤价自6月中开始下跌，焦煤主要生产区吕梁和孝义市的焦煤价格也在6月录得按月环比3%的下跌。

　　分析与评论：我们认为由于下游电厂库存及市场供应双双增加，动力煤价格已达短期顶峰，第三季度将在现有水平波动。基于5月国际煤炭价格轻微下跌，动力煤进口数量翻倍。于此同时，随著大秦铁路维修工程的完成，煤炭铁路运量按月上涨9%使得市场供应进一步增加。电厂的煤炭库存也由4月的14天增加至6月的17天。下游客户较高的存货水平以及市场供应充足均为煤价上涨带来限制。煤炭运价指数，为本地动力煤价领先的指标，其数值由6月份开始下降，预示著煤价存在进一步下降的压力。

　　另一方面，国家十二五计划以及建造3,600万套经济适用房的目标将刺激第三季度钢铁需求，从而使焦煤价格反弹。国家现正就焦煤等稀缺性煤种的开发制定管理办法，届时将限制焦煤产量的增长，因此我们对焦煤的长期价格感到乐观。

　　分析员：林世荣