新浪财经讯 04月08日消息,瑞信发表研究报告指,由于比亚迪公布其3月汽车销量按年大降41%,因此将其目标价由27元削14.8%至23元(基于12.5倍的2012年预测市盈率),维持“跑输大市”的投资评级。
同时,瑞信亦下调其每股盈利21%至23%,主要由于比亚迪汽车业务的利润率大幅减少。
瑞信指出,尽管比亚迪推出大幅折扣优惠其3月销售仍然令人失望,而这表明了比亚迪这个品牌正在失去声望的同时丧失市场占有率。瑞信认为,比亚迪的基本面是可以得到改善的,只要比亚迪精简其现有车型来增强资本效率,重组现有的商业模式以及其与国外车厂的伙伴关系。
瑞信预计,2011年和2012年,比亚迪的纯利分别为25.47亿元(人民币,下同)和34.9亿元,每股盈利分别为1.12元和1.53元。期内比亚迪市盈率预计为22.9倍和16.7倍,股本回报率为12.9%和15.3%。
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