新浪财经讯 3月17日消息,中国移动公布全年度业绩后,瑞信发表研究报告,指公司去年的业绩相对稳固,惟公司计划于2011年将更多的现金用于投资而非分派于股东,维持该股“跑赢大市”,目标价由116元下调19.83%至93元,以反映股价潜在升幅31%。
瑞信于报告中表示,中移动预计2011年资本开支1,324亿元(人民币,下同),较09年度增加6.5%,而较该行此前预计的今年资本开支980亿元高出35.1%;故而该行指,分别调高中移动2011年及2012年度资本开支预测35.9%及59.7%。
估值方面,瑞信指出,中移动2011年除去现金后的预测市盈率(PE ex cash)为7.6倍,估值仍然相对较便宜;但该行又表示,因目前公司无正面业绩催化因素存在,将该股从该行焦点股名单中移除;此外,该股还被印度Bharti电信取代,被该行移出全球五大电讯股首选名单。
瑞信预测中移动于2011至2013年净利润分别为1,287.6亿、1,319.69亿及1,362.1亿元,预计该股三年的市盈率分别为9.3倍、9.1倍及8.8倍;并预计该股三年的股本回报率分别为21%、19.2%及17.8%。
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