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　　时富资产管理策略师　李韵仪

　　光伏应用是指应用太阳能电池将太阳能直接转换取得能源相关技术，由于用途十分广泛及受国策支持，市场对太阳能相关的材料需求旺盛。目前，太阳能电池及模组生产采用技术可分为三类：单晶硅、多晶硅及薄膜，而在去年，晶硅太阳能电池占整个光伏电池市场约80%市场份额，而薄膜电池的发展速度较晶硅为慢只占约20%份额。

　　两者市场比例如此不同，由于其阳光转换为电力的效率有所不同，根据Solarbuzz的资料，单晶硅太阳能电池于08年市场上模组的平均转换效率为15.3%，而多晶硅太阳能电池则为13.7%，薄膜成本虽较低但转换效率亦较低，只有约5%至10%的转换效率，由此可见，未来晶硅太阳能电池仍可保持为太阳能主流技术产品，相关企业前景可被看高一线。

　　卡姆丹克太阳能(00712)于内地从事制造单晶太阳能晶锭、晶片，并制造及销售半导体。集团于99年成立时从事生产半导体晶片，用了约3年时间其半导体硅材料生产已获得国际认证，并于04年开始转而生产太阳能晶锭与晶片。

　　由于集团早期属半导体行业，为其后从事太阳能业务打下基础，故在过往数年集团均获得“高新技术证书”，于今年更被评为世界顶尖十大太阳能硅片生产商之一，证明集团产品拥有高品质及高转换率。

　　由于集团产品质素良好，与客户能保持合作关系，定单情况亦十分充足，还未到11年时，集团与其客户已签下总值约为770兆瓦的单晶太阳能晶片，为去年底总产能128%，而集团并没有单一的主要客户，可减低对客户流失的依赖性。

　　截至去年6月底止，集团期内年产能为200兆瓦，为应对市场及客户对集团产品的需求，集团不断扩展产能，开始安装相关设备，并预计于今年将年度产能提升至1,000兆瓦，可见其产能及定单持续强势增长。估值上，集团去年及今年预计市盈率分别为11倍及9倍，估值吸引。惟投资者应注意集团扩展产能进度及其后定单增长状况。

　　(作者为注册持牌人士)