查看最新行情

　　昨日谈及中国神华（1088），指出焦煤价格大幅上涨，因中国钢铁行业对焦煤需求强劲，去年中国钢铁业的焦煤消耗量估计达到13亿吨，中国煤炭资源虽然丰富，但优质焦煤却十分稀缺，唯有依赖进口，为焦煤采购商带来庞大商机。

　　内地最大蒙古煤进口商

　　永晖焦煤（1733）从事焦煤采购业务，主要从世界各地（尤其是蒙古）采购焦煤并运到中国，业务亦包括运输、仓储、加工和销售。

　　集团日前公布了上市后首份业绩，2010年度营业额同比大幅增长75.5％至92.7亿港元，纯利则增长超过80％至9.29亿元，高于招股书预期。若不计入因实施雇员股权激励计划所产生的大量非现金会计费用和其他一次性开支，集团上年度的经调整净收入为11.1亿元，较2009年大幅增长117％。

　　永晖焦煤为中国最大蒙古煤进口商，上年度集团共售出472万吨蒙古煤及311万吨海运煤，同比分别增长120％和6％。集团目前与4家蒙古国供应商签订长期承购协议，包括南戈壁（1878），每年提供超过1000万吨煤炭。

　　永晖焦煤亦从事海运煤采购，作为对核心业务蒙古国及俄罗斯业务的重要补充。集团已与澳洲、俄罗斯、美国及加拿大的主要焦煤供应商建立合作关系。

　　集团位于策克口岸及二连浩特的两个铁路物流装载站已建设完成，并于今年初投入营运．另有数间新洗煤厂预计于今年末全面投产，届时集团的总产能将增至每年2300万吨左右。

　　与上下游订长期合作协议

　　客户方面，集团又与一些大型钢厂如宝钢及武钢订立长期合作关系，每年供应380万吨焦煤。焦煤价格上升对集团有利，集团上年度焦煤产品平均售价由2009年的每吨1027元提高至1174元，升幅为14.3％．每吨煤纯利由101元上升至119元（若剔除一次性／非现金开支，每吨纯利为143元）。毛利率由18.2％提升至22.8％。

　　集团计划扩充上游业务，正物色收购机会，包括焦煤和铁矿项目，主要物色地为内蒙古和俄罗斯。估计本年度纯利将增至17.4亿元，每股盈利0.46元，预测市盈率约9.5倍，2012年度预测市盈率料将进一步降至7.7倍，中线目标价5元。（辉立证券交易董事 黄玮杰）