查看最新行情

　　信达国际 赵曦文

　　截至去年6 月底止，达芙妮上半年纯利按年跌27.3%至1.9 亿元，不计入1.36 亿元之认股权证的公平值亏损，纯利按年增加13%至3.26 亿元。期内，营业额按年升14.8%至31.8 亿元。

　　上半年同店销售仅升2%，主要是缺货及工人不足所致，但问题于5 月已解决；加上料产品单价仍会高于上半年230 元，预期下半年同店销售增长逾5%，营业额升15%，高于上半年升幅。集团上半年退出运动业务，主要是内地竞争激烈，导致运动产品成本较高，公司希望将资源投放在女装鞋类。集团表示，虽然集团上半年开店步伐放缓，但料全年维持开设500 间店铺。

　　集团的核心品牌“鞋柜”表现理想，营业额及经营盈利均大幅上升。期内同店销售取得双位数字增长，成为主要的增长动力之一。集团又指，尽管“达芙妮”的销售增长于去年上半年因宏观经济的影响稍被延缓有所放缓，唯集团仍然维持原订今年全年开设500 个销售点的目标。至于“鞋柜”方面，集团于全年将于全国开设250 个新销售点，以把握大众鞋类、服装及配饰市场发展商机。

　　集团旗下自家品牌“达芙妮”及“鞋柜”主攻低端市场，平均售价在300 元人民币以下，随着内地工资上涨，以及目标顾客对服装要求上升，估计平均售价仍有上涨空间。股价年初至今持续受压，跌至近去年初低位现初步支持，于技术指标现超卖的情况下，料有机会出现反弹，建议伺机吸纳。

　　买入价：5.70元(上日收市价：5.92元)

　　目标价：6.37元

　　支持位：5.13元