新浪财经讯 2月22日消息,花旗发表研究报告,指中国人寿在过去3个月及6个月已跑输同业中国平安(2318-HK)及中国太保(2601-HK),虽然认为国寿在调整市中具防防守性,但指其去年业绩缺乏催化剂,并相信今年并非介入国寿的时机,重申对其“持有”的投资评级。
花旗指,下调国寿的目标价,由原来38.2元降至34元,此相当股价对内含价值2.6倍,以映其保费收入及新业务价值增长较预期为慢的因素。
该行指,国寿今年1月保费收入增长只9%,低于同业平保及太保平均约20%的水平,从国寿保费收入所见,仍受新的银保条例所规管,其代理扩展面对樽颈的问题,而花旗估计,国寿今年保险代理数量仍会持平,料上半年下降,而下半年则回升。
花旗表示,上调国寿于2011年及2012年每股盈利预测各1.2%及0.3%,各至1.413元及1.71元,并估计2011年及2012年的内含价值各为11.295元及12.385元,指现价相当股价对内含价值的2.2倍。
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