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申万维持海螺水泥增持评级 上望48.6港元

http://www.sina.com.cn  2011年02月15日 16:01  申银万国

  新浪财经讯 2月15日消息,申银万国发表报告表示,重申对安徽海螺水泥“增持”的投资评级,及6个月目标价48.6元,仍然相信其良好的基本面,及对紧缩政策的担忧情绪,构成对水泥股的两个双重因素,股价的表现取决于那个因素在博奕中占上风,而1月CPI升幅低于预期,市场对政策进一步紧缩的担心将会减弱,市场焦点也会如该行此前所述转向基本面。

  申银万国指,市场对淡季对于价格的担忧过于强烈,管理层此前给出市场毛利指引为,由于1季度的价格回落,毛利率将下降,但仍然高于每吨80元,目前看来,1月份华东地区的价格非常有限,料海螺于首季度毛利每吨达100元,为2010年首季度每吨50元的两倍。

  该行认为,市场此前对于淡季价格回落过於担忧,一季度赢利情况将好于市场预期;申银万国估计,海螺水泥于2010年至2012年每股盈利各为1.66元、2.72元及3.21元人民币。

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