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　　国泰君安国际  林世嘉

　　发布2010财年业绩快报。 中兴通讯(00763 HK)发布2010财年业绩快报，公司10财年营业收入为703.32亿元人民币，同比增长16.69%；净利润为32.54亿元人民币，同比增长32.39%。净利增长主要因为1）销售增长；2）公司一家联营公司国民技术股份有限公司上市导致公司确认投资收益所致。

　　2010财年财务数据符合我们预期。根据公司公告和我们之前预期，中兴通讯10财年营业收入低于我们之前预期0.3%，符合我们预期。中兴通讯10财年基本每股盈利为1.18元人民币，高于我们之前预期9.1%。高于预期的每股盈利主要因为来自于国民技术股份有限公司的投资收益确认，该公司是中兴通讯的一家联营公司，已通过IPO上市。如果排除该项确认的影响，我们认为公司盈利是符合我们预期的。

　　维持“收集”投资评级和目标价32.00港元。我们维持“收集”投资评级和目标价32.00港元，稍后我们将检讨投资评级和目标价。