查看最新行情

　　大福证券

　　中国发电设备产量于10月份继续复苏，本年度首10个月的整体产量达96.8 GW，按年增长6%。然而，火电及水电新增设备容量均按年减少约9%，抵销风电25%的强劲增幅，拖累整体新增设备容量按年下降3.2%。整体非火电设备容量继续上升。在本年至今的56.7 GW新增容量中，33%属于非火电设备。水电占新增容量的20%，其次为风电及核电，分别占10%及3%。

　　中国电力企业联合会早前预测，2010年总用电量将处于41,000亿千瓦时左右的水平，按年增幅为12.5%，意味本年度余下两个月的平均用电量将达3,080亿千瓦时。该会亦估计2010年的新增容量将达90 GW，而合共超过12 GW的小型火电机组被关闭，并预料截至2010年底的总装机容量将超过950 GW，其中来自水电、火电、核电及风电设备的装机容量将分别为210 GW、700 GW、10 GW及超过30 GW。

　　中国政府于近期推出措施，收紧对消耗大量能源的工业之控制，此措施继续令用电量下降。用电量的按年增幅 由过去9个月的18.0%减慢至10月份的8.5%，而根据中国电力企业联合会的全年预测，预料本年度余下月份的用电量增幅将继续收窄。然而，尽管对电力需求的增长于短期内放缓，但我们相信有关需求将持续上升，发电设备的订单亦将继续增加。

　　东方电气(1072.HK,$38.95,买入)的盈利能力较强，且整体上其新能源业务的规模乃同业中最大，该股继续成为我们在行业中的首选，此外，哈尔滨动力(1133.HK,$10.94,持有)的估值落后，但该公司在核电及风电业务方面具有领先优势，亦是我们的推介。分析员：李力行