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　　国泰君安

　　国泰君安(香港)发表研究报告表示，下调中海集运的投资评级由“收集”降至“中性”，下调目标价由3.6元下调至3.2元，相当于2010年市帐率1.2倍及市盈率13.4倍。

　　国泰君安(香港)指，中海集运上半年录得收入160.27亿元(人民币，下同)，同比大增79.5%，同期净利润为11.71亿元，对应每股盈利0.100 元，公司上半年扭亏为盈，录得的盈利高于预测，其中收入增长情况没有意外惊喜，但成本控制效果较预期为好。

　　国泰君安表示，由于2010 年的运力扩张以及有效的成本控制，该行上调其2010年至2012年每股盈利预测至0.210元、0.193元 和0.255元人民币，虽预期公司盈利虽然在第三季度可继续强劲增长，但盈利能力将在第四季度传统旺季过后下降，管理层也有提及，虽然七月、八月份各航线货量继续上升，不过随着越来越多的闲置运力被释放，加上更多新增运力交付，航线装载情况及运价都已开始受到压力。

　　国泰君安预料，中海集运现价相当预测2011年市盈率9.9倍。