国泰君安：车流量增长强劲 收集深高速
国泰君安(香港) 黄家玮
深圳高速 (00548 HK)公布了其2010年中期业绩。公司上半年的营收显著增长至13.66亿元，主要因为其路费收入同比增长92.9%至10.99亿元。路费收入显著增长的原因在于机荷东段的营收从去年9月开始并入公司合并营收。
净财务费用增加至2.54亿元，同比增长95.6%，主要由于清连项目中的1.19亿元的借贷成本今年被费用化处理(去年则被资本化)。税项支出大升241%至6千6百万元， 因应课税率从09年上半年的20%增至10年上半年的22%。归属于股东的净利只增长14.7%至3.59亿元，较营收的增长低。
以3.65港元的价格计算，公司股票以11年度预期市盈率9.7倍交易，较同业有明显折让，估值吸引。维持其目标价4.40港元，对应11.6倍11年度预期市盈率及0.9倍10年度预测市净率，投资评级则上调至”收集”。
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