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　　信达国际 赵曦文

　　中国太保集团上半年保险业务收入按年增50%至760亿人民币，纯利则按年升66%至41亿人民币。集团的人寿保险业务贡献64%的收入及55%的净利润，其中人寿保险新保业务收入按年增60%至321亿人民币。而在投资收益方面，受国内股市表现不振影响，上半年集团的证券买卖收益表现未如理想，令总投资收益率按年跌0.7个百份点至4.3%，但此收益率已高于同业平均水平。

　　上半年内地整体保险市场规模录得逾30%的增长，而集团的业务增速更高于市场平均增长，带动集团寿险及产险的市占率，分别按年上升0.8个及1.2个百份点，至8.8%及11.8%。

　　集团子公司早前以5亿人民币购入3.3亿股长江养老保险的股份，集团现已持有长江养老52%的股权。截至09年上半年，以受托管理资产规模计算，长江养老是内地专业养老保险公司的龙头。随着人口老化及中央逐渐完善养老险制度，预期相关业务未来仍有可观的增长空间。

　　中保监继8月时放宽保险资金投资股票资金上限及投资港股范围后，中保监再宣布进一步拓宽险资投资领域，允许投资股权和不动产。随着险资的投资弹性扩大，相信将有助集团提高投资收益。集团股价于早前回落后，于28元水平见支持，目前技术指标见触底回升，可趁机吸纳。

　　买入价：28.70元(上日收市价：29.15元)

　　目标价：31.80元

　　支持位：27.20元